创投第二波竞赛：中国队的光荣与梦想

    10年很短，但中国本土创投却经历了起步、发展、徘徊、再快速发展的破浪式成长期。

    在第一波竞赛中，本土创投显得稚嫩弱小，外资创投占尽先机。

    在未来10年的第二波竞赛中，

    “中国队”需要承担起更多的光荣与梦想。

    “没有支持创业的风险投资，很难建设创新型国家。”

    这个过程中，需要我们的“加油与助威”：

    本土创投业远未到泡沫期，在克服青春期的浮躁之余，

    更多的是需要政府的引导、扶持；

    需要多层次资本市场的支持；

    需要本土创投队伍的系统构建。

    ……

    “想投网络就投网络，想投芯片投芯片。一次投两家，一家投着玩，一家学经验！”那是2004年本土创投业圈内流传的自嘲笑话，饱含着早期中国本土创业投资人因为退出渠道不通畅的无奈与辛酸。

    “许多同行被迫离开创投业，有的转战二级市场，有的干脆离开了金融业，搞起了房地产。”回忆起2004年前后的中国本土创投业，原深圳市创新投资集团有限公司总裁、现东方富海创业投资管理公司董事长、执行合伙人陈玮颇为无奈地告诉记者。

    也许谁也没有想到，中国本土创投的春天，说来就来了。

    基金规模较大的本土创投机构不断涌现，陈玮离开深圳创新投总裁一职，创办了东方富海创投管理公司，首期募集并管理境内、境外两个基金，境内基金规模为9亿人民币，境外基金规模为5000万美元；浙商创投成立于2007年11月，这家专门从事股权投资的股份公司，实际可运作资金超过10亿元人民币；向来被称为中国民间资本风向标的温州人也不例外，2007年7月16日，温州东海创业投资合伙企业领到营业执照，该公司首期筹资5亿元……

    业内人士透露，仅仅民间资本十分发达的江浙一带，正在操作创投的企业至少有上百家，资金规模从数千万到10多亿不等。而中国本土创投起步最早、发展最快的深圳，更已成为中国本土创投业的聚集地，大有成为中国本土创业资本中心的趋势。

    中国本土创投盛况空前，但各种疑问也随之而来，数以十亿甚至百亿计的各路资本，涌向PE和VC市场，到底是理性投资还是泡沫泛起？中国本土创投业该如何与外资创投业竞争与合作？

    对于那些中国老牌本土创投企业来说，2007年、2008年无疑是获利丰厚的年份。

    深圳创新投是国内本土创投企业中当之无愧的领头羊，但由于中国资本市场不景气，再加上创业板推出遥遥无期，1999年到2005年，深圳创新投资公司共投资了80家企业，在境内上市的只有1家，在境外上市的有17家。但到了2007年，创新投进入井喷式发展期，除了基金募集金额屡创新高外，仅仅2007年前11个月，创新投就有10家企业运作上市，其中5家在境外上市，5家在境内上市。从募集资金的总额来看，国内IPO总量远远超过境外的募集总量。

    深圳创新投的辐射效应使得深圳成为中国本土创业投资的最重要集聚地之一，数十家民营创投机构的合伙人，不少和深圳创新投有着千丝万缕的关系。

    浙商创投成立也曾引起创投市场的关注。浙商创投成立于2007年11月16日，该公司的发起人和首席合伙人陈越孟告诉记者：“实际上成立这个公司，我们是在2007年9月下旬才开始想到，从设想到注册成功，我们只花了1个多月的时间。”

    浙商创投具有鲜明的浙商特色，陈越孟是中国惠康集团的副董事长，他的父亲是惠康集团创始人，在浙商圈子中享有较高声望。而陈越孟在浙江投资人中也人脉很广，正因为如此，浙商创投很快就募集到了10亿资金，其中传化集团董事长徐冠巨也是该公司股东、合伙人之一。

    根据公开资料，浙商创投已成功投出3个项目——华夏视联、赛迪时代、云南路桥，总金额2个多亿，并有多个项目在洽谈中。

    除了募集资金较大的创投公司外，公司员工较少、以自有资金为主的创投公司也为数不少。温商创投董事长温邦彦是中国最早一批受益于一级市场股权投资的温州商人，他在20世纪90年代中期，作为民生银行的发起人股东，投入100多万，现在股票市值已到上亿元。他创办的温商创投，部分资金为自有，部分受企业界的朋友委托，他投入的总资金量为数亿元，在本土创投中属中等“体量”，尽管规模不是很大，但温邦彦投资的项目十分精准。他目前拥有400万股“指南针”(一家金融信息服务公司)，还是指南针公司的监事长。温邦彦告诉记者：“我们的钱都是自己的，所以找项目比职业财务型投资人更加谨慎，宁可不投，也不投错。”

    但也有资深投资人认为，中国本土创投业还很年轻，和许多新兴产业一样，泡沫和浮躁也会夹杂其中。以浙江为例，一些没有创投经验，没有投资团队，只有资金的创投公司比比皆是。记者获悉，浙江省某经济较发达的县级市，居然有5个企业参与创投业务，除了两家规模稍大，还有专人负责创投业务外，其他3家都是企业老板亲自上阵，让人以为属于“玩票”性质，其中一家竟是注册资金只有1000万元的担保公司。

    记者在温州了解到，当地已至少有两家创投企业，募集资金过亿，但半年多时间却找不到一个项目投资，成为业界笑谈。

    正因为如此，陈玮告诉记者：“中国创投业3-5年内会洗牌，很多没有竞争力的创投机构会死去，但洗牌之后本土创投业肯定会更健康。”

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