金信网详解P2P监管细则三大政策看点

P2P网贷监管的第二只靴子终于即将落地。28日，业界翘首以待半年之久的P2P网贷监管细则发布征求意见稿，现向社会公开征求意见。

该征求意见稿中，明确了“底线监管”的原则，对行业准入实行备案登记管理，划定了“12道红线”，并明确了P2P网贷平台运营管理中详细监管细则。金信网副总裁王凤华表示，从已经出台的细则内容可以看出，国家还是给了P2P网贷较为宽松的发展空间。未来，随着行业规范程度的提升，P2P网贷行业必将迎来更大的发展。

对于此次监管细则征求意见稿中的重要看点，金信网副总裁王凤华给出了详细的解读：

看点一：底线监管原则落地，行业发展空间仍有较大空间

金信网副总裁王凤华认为，总体来看，此次出台的监管细则征求意见稿，基本采取了“底线监管”的原则，并未对行业准入进行严格限制，而是明确了更多平台禁止的行为。“底线监管”将监管带来的行业洗牌和风险降到最低，也在一定程度上表明了监管态度：保护金融创新、坚持市场自律、同时进一步明确P2P的信息中介定位。

P2P网贷的本质是民间借贷的互联网化，是非标准化产品，具有明显的地域性、行业性细分属性，因此统一的标准化监管细则难以适应P2P的快速发展。因此，监管层采取平台备案登记管理、划定监管底线是非常合理的。这样以来，平台便可因地制宜，在市场竞争中自然形成优胜略汰和行业自律，也防范了强监管可能导致的行业大面积倒闭跑路的风险。

另外，目前中小企业融资难的问题仍旧突出，在“大众创新，万众创业”的背景下，打通小微企业融资渠道势在必行，而P2P网贷则是缓解这一难题的有效途径。金信网副总裁王凤华认为，从新出台监管细则中可以看到，国家给了P2P网贷这一新兴行业较为宽松的发展空间，随着行业的规范化，P2P网贷行业必将迎来更广阔的发展。

看点二：划定红线禁区，平台创新需有度

此次出台的监管细则征求意见稿中，对P2P网贷平台禁止从事的行为进行了明确地规定，划定了12条“监管红线”，除了包括此前确定的禁止自融、禁止设立资金池、禁止期限错配外，还明确了禁止平台代销金融理财产品、禁止从事股票配资等创新业务。

金信网副总裁王凤华认为，“12道红线”事实上是对“信息中介“定义的进一步解释，监管层的意图是让P2P网贷平台所从事的业务更为纯粹，真正服务于小微经济体的融资需求，也避免为投资人带来不必要的风险。

同时，王凤华表示，创新是互联网金融的源动力，但创新需建立在行业规范、风险可控的基础上，P2P网贷行业的创新更不能偏离信息中介的初衷。监管细则的出台，也将迫使很多平台对未来的发展战略做出转型调整，P2P网贷与财富管理业务分离可能将成为一大趋势。

看点三：严格存管及信批，给予投资人制度保护

金信网副总裁王凤华认为，监管细则可谓是用心良苦，其在保护金融创新、降低系统性风险的“松“监管的同时，在涉及投资者资金保护方面可是下了重手的，征求意见稿中对于资金存管和信息披露都给出了十分明确的要求。

首先，细则中明确了网贷机构必须选择银行作为资金存管机构。对于金信网而言，我们一直认为只有银行存管模式才能有效实现资金隔离，保障投资人资金安全，银行存管模式的推行也将成为行业规范的重要标志。不过，银行存款制度的推进，也将使得很多中小平台因达不到门槛而无法接入银行存管，或者加大了平台的成本压力。因此，银行存款制度的实行很可能会加速行业洗牌，小型平台会逐步淘汰出局。

其次，在信息披露方面，细则除了明确规定了平台需披露借款人的借款用途、风险评估、还款能力等基本融资信息外，还需要充分披露平台自身所撮合借贷项目交易信息、定期年度报告及第三方审计信息等。金信网副总裁王凤华认为，监管细则要求的信息披露已经非常细化和透明，这将从制度上给予投资人极大的保护，帮助投资人减少“踩雷“的风险。不过，王凤华也提醒道，监管给予投资人制度保护的同时，也明确了投资风险自负的原则，因此投资人未来在进行P2P投资时，应更注重平台的筛选，进行理性地判断。